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兴业银行首席经济学家鲁政委昨日对《证券日报》记者表示，1月中旬以来金融机构有序动用CRA，累计释放流动性近2万亿元；同时1月25日普惠金融定向降准落地，释放流动性约4500亿元。这两者都可以归属为“定向降准”的范畴。而本次《意见》特别强调“疏通货币政策传导渠道，用好差别化准备金、差异化信贷等政策，引导资金更多投向小微企业、‘三农’和贫困地区，更好服务实体经济”。这意味着，定向降准仍会作为央行的结构性政策来使用。

中国证券报：基于对基本面的判断，未来大类资产应如何配置？赵伟：在信用环境筑底的过程中，“向风险要收益”，将是2019年市场的重要逻辑，配置天平已倾向权益类资产。经验显示，信用筑底的过程中，估值或先于盈利出现修复，带动风险资产表现好于避险资产。从年度资产配置的角度看，股票风险溢价处于极高分位数时，第二年股票收益跑赢债券的概率非常大。从当前市场表现来看，配置天平已倾向权益类，有走出这一逻辑的迹象。

投资策略：持续看好大创新——中兴事件再次加剧了中美贸易战的局势，美国的贸易制裁实际上进一步凸显了我国从国家层面支持发展相关高端技术行业的必要性和紧迫性。持续看好贸易战背景及政策持续推动下的大创新：电子（消费电子和半导体产业链）、通信（5G）、军工、机械（细分子行业的核心龙头企业）、创新药（政策变革推动创新药从“中国新”逐步变为“全球新”）、电动车（消费升级驱动下，电动汽车产业将从政策驱动向内生驱动过渡）

144m2以上环比同比定基环比同比定基环比同比定基上月=100上年同月=1002015年=100上月=100上年同月=1002015年=100上月=100上年同月=1002015年=100唐　　山102.2104.5113.5101.5108.0

根据半年报，受市场竞争加剧影响，报告期内天喻信息金融IC卡产品售价、销量、毛利同比均下降，通信智能卡产品销量同比增长但产品售价、毛利同比仍在下降。上半年，公司智能卡业务营业收入2.6亿元，同比下滑21.69%。关于业绩下滑的应对，天喻信息相关负责人告诉记者，一方面公司降低了人工、原材料成本，使用智能化生产线，加强供应链管理。另一方面，公司将向服务业务转型，比如与银行合作在APP中植入信用卡申请入口，由天喻信息远程发卡等。

5G基站规划建设进入4月，5G试点纷纷在网上传出打通第一个5G电话的消息。这标志着5G经历技术研发试验终于进入市场应用，我国三大电信运营商的5G试验网建设已全面展开。国内5G基站由三大运营商实施布置，目前三大运营商已经确定了第一批的试点城市。中国移动将在上海、杭州、广州、苏州、武汉展开外场测试；中国联通将在北京、深圳、杭州、广州、上海、重庆、天津、青岛、南京、武汉、贵阳、成都、福州、郑州、沈阳和雄安等16个城市展开测试；中国电信将在成都、雄安、深圳、上海、苏州、兰州展开测试，今后或再增设6个城市形成“6+6”布局。